蝴蝶梦出现在《齐物论》的结尾，“言有尽而意无穷”。主体与客体两分是世人的见地，而主客一体是圣人的见地。清醒时的思维是主客两分的，而睡梦的意识中庄周与蝴蝶是浑然一体的，所以庄子认为“不知周之梦为蝴蝶与，蝴蝶之梦为周与”才可以与“得道”的圣人见地相类比。《庄子》内篇中一以贯之的主题是对世俗的精神超越，他认为“天地与我同生，万物与我为一”的状态接近“道”。庄子以“物我两忘”的梦的境界来类比得道之主客一体的境界。“不知周之梦为蝴蝶与，蝴蝶之梦为周与？”尽管是以问句的形式出现，并不是一个疑问，而是一种反问，召唤读者去进入梦境中物我同一的状态。他不关心谁变成了谁，他关心的是在梦中的那一刻，他的精神超越了世俗，真正成为自然的一部分，进而证明梦也许是一种大觉悟，他把这叫作“物化”。“物化”，郭象在《庄子注》中解释为“死生之变”；成玄英疏中为“物理之变化”；陈鼓应释义为“物我界限之消融，万物融化为一”。从《齐物论》篇的义理看来，陈说最契合庄子原意。